El gobierno autorizó a los bancos a disponer de los depósitos de ahorristas

El Banco Central de la República Argentina aprobó la comunicación A6105, que habilita al Gobierno a tomar parte de los dólares depósitos para financiar al Tesoro Nacional, a través de la compra de Leliq, algo que estaba prohibido luego de la las duras lecciones que dejó el final de la convertibilidad y el corralito.

La circular emitida este jueves autorizó al resto de las entidades bancarias a disponer de la totalidad de los depósitos en pesos de los ahorristas para adquirir Letras de Liquidez (Leliq), con el objetivo de absorber pesos del mercado y frenar la suba del precio del dólar. Algunos analistas señalaron que la medida aumenta el riesgo de la instalación de un nuevo “corralito”.

Si bien no puede hablarse de un “corralito” en los términos en los que se conoció a la imposibilidad de disponer de los pesos de forma física, podría pasar exactamente eso con los plazos fijos si el Gobierno insiste con políticas como la que acaba de implementar el BCRA que permiten a los bancos disponer libremente de los depósitos de los ahorristas para, en última instancia financiar al tesoro, a través de la compra de activos financieros.

El objetivo de la entidad monetaria es que se achique la brecha entre la tasa que pagan los bancos por un plazo fijo, que actualmente se ubica en el orden del 44 por ciento, y la que perciben las entidades al utilizar las Leliqs, que ronda los 68 puntos. El efecto inmediato sería un aumento de los depósitos en plazo fijo, quitándole presión al dólar, que con su tendencia al alza se volvió nuevamente atractivo para los pequeños ahorristas.

En consecuencia, se producirá un encadenamiento según el cual los ahorristas invierten en un plazo fijo y los bancos utilizan ese dinero para invertir en Leliqs, sin límites, por lo que ya no estarán obligados a diversificar su cartera de inversiones, lo que le permite al estado absorber pesos y secar la plaza para enfriar la economía.

Con esto se busca mantener el dólar a raya y contener los niveles de inflación en valores aceptables, aunque algunos economistas advirtieron rápidamente que la medida de Guido Sandleris va a terminar generando una nueva bomba de tiempo como las Lebacs, ya que si todos los depósitos van a las Leliqs, en algún momento la burbuja financiera podría explotar desestabilizando todo el sistema bancario.

Para evitar “seguramente le enchufen a los ahorristas un bono a un año y chau problema”, manifestó el economista Juan Valerdi, y agregó que “mientras tanto le dan guita en montañas a los bancos”. Es decir que mientras los poseedores de plazos fijos no podrán disponer de sus depósitos, las entidades tendrán en sus manos el máximo nivel de liquidez posible

Fuentes: Motor Económico, Noticias Urbanas.